Европските акции со деловна експозиција (изложеност) кон Русија изгубија повеќе од 100 милијарди долари во пазарна капитализација откако се зголемија ризиците од војна. И покрај огромниот колапс на цените, влијанието на санкциите врз Москва останува неизвесно и инвеститорите сè уште не се подготвени да ги искористат предностите на поволните цени, пишува Мајкл Мсика за Bloomberg.
„Никој не знае како ќе се развива ситуацијата и ние сме во средина на максимална неизвесност, што за повеќето инвеститори бара преиспитување“, рече Питер Гарни, шеф на стратегија за капитал во Saxo Bank AS.
Од компанијата за ископување злато Polymetal International Plc до производителот на гуми Nokian Renkaat Oyj и австриската Raiffeisen Bank International, продажбата на европските компании со руска изложеност беше поразителна. Некои акции изгубија три четвртини од нивната вредност во споредба со 18 февруари, кога почна да расте загриженоста за руската инвазија на Украина. Цената на акциите на популарни имиња како Renault SA и Wizz Air Holdings Plc исто така падна за повеќе од 20%.
За тоа време, вкупно 100 милијарди долари беа избришани од вредноста на 22-те компании Stoxx Europe 600, кои добиваат повеќе од 5% од нивната продажба од Русија. Лондонската берза во четвртокот соопшти дека престанала да тргува со десетици депозитни сметки за руските компании „поради настаните во Украина, во светло на пазарните услови и со цел да се одржат уредни пазарите“.
Влијанието врз европските акции од војната во Украина не завршува тука. Нафтените гиганти BP Plc и Shell Plc соопштија дека ќе се повлечат од Русија откако инвестираа во земјата три децении. Daimler Truck Holding AG, еден од најголемите светски производители на комерцијални возила, изјави дека ќе ги прекине своите активности таму до понатамошно известување и може да ги преиспита врските со локалниот партнер во заедничкото вложување Kamaz PJSC.
„Руските средства ќе добијат статус на неусогласеност со ESG“, рече Гарни, нагласувајќи дека популарниот стил на инвестирање фокусиран на животната средина, социјалните активности и управувањето може да ги принуди инвеститорите да избегнуваат изложување на геополитички ризици. Одлуката на BP „ќе изврши огромен морален притисок врз другите компании“.
Најпогоден европски сектор од продажбата се банките. Индексот Stoxx 600 Banks падна за речиси 20% од својот врв на 10 февруари и е се поблиску до „мечкина“ територија. Во овој поглед, Raiffeisen е компанија со најлошо работење до сега, губејќи околу половина од својата пазарна вредност.
Австрискиот заемодавател, кој имаше речиси 16 милијарди долари неподмирени заеми во Русија и Украина кон крајот на минатата година, во вторникот соопшти дека ја суспендирал својата дивиденда за 2021 година, но дека не планира да се повлече од регионот.
Едмунд Шинг, главен инвестициски директор во BNP Paribas Wealth Management, вели дека банките се еден од низата сектори „каде што сме во процес на преценување на ризиците“.
Метју Гилман, стратег за европски капитал во UBS Global Wealth Management, се согласува дека „комбинацијата на глобален раст над трендот и падот на инфлацијата може брзо да направи сликата да изгледа поповолна за инвеститорите“.
Се уште нема знаци дека инвеститорите купуваат „потонати“ акции. Polymetal, една од најевтините акции во Европа со проценета профитна маржа од само 1,5, благо порасна откако падна на рекордно ниско ниво. Според Паскал Бланк, главен инвестициски директор на групацијата во Amundi Asset Management, инвеститорите кои бараат „влезни точки“ во многу пазарни сегменти треба да бидат внимателни додека продолжува преуредувањето на средствата и цените.
„Ние сме среде промена на режимот што се карактеризира со невидени инфлаторни сили без преседан во последните пет децении“, напиша Бланк – ситуација, што се влошува со растот на цените на суровините.
Дали сегашните проценки вклучуваат најлоши сценарија? Според Шинг од BNP, тоа е „невозможно да се каже“, особено со оглед на индиректното влијание на конфликтот врз економскиот раст.