Планот на Тајип Ердоган да ги заштити заштедите во банките од нестабилноста на девизниот курс на лирата е паметен потег за зајакнување на привлечноста на валутата. Но, ако тоа не функционира, ќе страда целиот банкарски систем на земјата, според „The Wall Street Journal“.
Иако сè уште е во пад од 40 отсто во однос на американскиот долар од почетокот на годината, лирата порасна за 20 отсто во однос на минатата недела. „Релито“ ја поттикна изјавата на Ердоган во понеделникот, ветувајќи дека штедачите ќе бидат обесштетени од државниот буџет доколку валутата поевтини. Експерти истакнуваат дека иако претседателот не и наметнува на централната банка да ги зголеми каматните стапки, ветувањето го постигна истиот резултат – но по цена на буџетските средства.
Нестабилноста, исто така, расте. Инвеститорите веројатно ќе ги одмерат шансите на програмата да мобилизира доволно средства.
„Луѓето чекаат да видат дали другите ќе го направат тоа“, рече Кан Ербил, професор по економија на Бостонскиот колеџ. Тој верува дека Ердоган се обидува да добие поддршка меѓу своите гласачи претставувајќи се како „борец против странските сили“.
Но, преземените мерки признаа дека странските сили не се тие што ја движат лирата. На почетокот, во 2018 година, валутната криза беше интензивирана од меѓународните инвеститори кои одбија да продолжат да ги финансираат турските банки – пари што го потхрануваа повлекувањето на корпоративните заеми во долари. Денеска зборуваме за домаќинства кои бегаат од лирата – иако странците одамна се повлекоа, девизните депозити годинава пораснаа за 2 отсто и сега се еднакви со оние во лири.
Генерално, банкарските депозити остануваат стабилни. И можеби турскиот финансиски систем има доволно доверба за новата програма да го спречи тонењето на валутата.
Но, овие типови на облози се опасни. Ако пазарите блефираат и ја тестираат валутата, сè уште има 30 отсто депозити на турската економија кои можат да се претворат во долари. А владата (т.е. даночните обврзници) ќе треба да плати огромна компензација.
За возврат, ова ќе ја поткопа довербата во банките. Во последниве години, тие го намалија долгот на странските кредитори на 94 милијарди долари. Помеѓу 2013 и 2018 година, бројката достигна 150 милијарди долари, многу повеќе од резервите за ликвидност во странска валута, кои беа околу 25 милијарди долари.Дури и резервите на централната банка не можеа да ја покријат разликата. По болната промена, вклучително и кратката рецесија, банките ги удвоија своите ликвидни средства и ги намалија заемите во долари. И сега имаат 94 милијарди долари повеќе депозити од заеми. Централната банка, исто така, ги надополни своите резерви.
Но, постои трик: без прилив на пари од странство, властите се обратија до самите банки за девизи. И сега тие имаат една третина од државниот долг – вклучувајќи 22 милијарди долари во странска валута, при речиси нула пред кризата. Накратко, ако јавниот сектор не може да ги плати своите долгови во долари, финансискиот систем ќе го претрпи ударот.
Новата мерка носи ризик и во однос на ранливоста што ја создава за буџетот, освен ако не се преземат други мерки за справување со инфлацијата. И ако механизмот не успее, дополнително ќе ја поткопа довербата во властите и ќе го отежне преземањето какви било понатамошни активности – дури и ако, изненадувачки, тие се покажат соодветни овој пат.
Во меѓувреме, турските компании се задолжуваат помалку, но нивниот долг кон странските кредитори не се намалува.
На крајот на краиштата, одржувањето на довербата во лирата ќе биде тешко кога инфлацијата е 20 проценти, а девалвација веќе се случи и ќе ја намали куповната моќ во наредните месеци.
Се зависи од Турците.