И покрај неодамнешните остри падови на цената на биткоинот, банката од Волстрит – JPMorgan останува цврста во својот целен модел на вредност прилагодена на волатилноста (VAM) за биткоинот во однос на златото, што подразбира теоретска цена од околу 170.000 долари во следните шест до дванаесет месеци.
Клучниот двигател на пазарот останува стратегијата прилагодена на моделот (MSTR), а инвеститорите внимателно го следат коефициентот на пазарна вредност кон акции (mNAV) на компанијата, кој моментално се движи околу 1,13. Аналитичарите предводени од Николаос Панигирцоглу забележаа дека падот на коефициентот под 1,0 може да сигнализира зголемен ризик од присилна продажба, но охрабрувачки е што mNAV на компанијата останува над тој клучен праг.
Тие конкретно го истакнуваат резервниот фонд на компанијата од 1,4 милијарди долари како заштита од потребата за продажба на биткоин. Тие, исто така, ја посочија одлуката на индексот MSCI, закажана за 15 јануари, како потенцијален асиметричен катализатор. Според нив, негативното сценарио – отстранување на акциите од берзата – веќе е во голема мера земено предвид по остриот пад на акциите на 10 октомври, додека позитивниот исход би можел да поттикне силен раст.
Компанијата на Мајкл Сејлор, најголемиот корпоративен сопственик на биткоин со околу 650.000 BTC во својот биланс на состојба, се соочи со критики во последните недели за падот на цената на биткоинот од рекордно високо ниво над 120.000 долари на околу 82.000 долари.
JPMorgan го поврза падот на цената на биткоинот со обновениот притисок врз „рударењето“ во Кина и повлекувањето на поскапите рудари во други земји, при што некои од нив наводно биле принудени да продаваат биткоин поради високите трошоци за енергија. Затоа, банката ја намали својата проценка за трошоците за производство на биткоин од 94.000 долари на 90.000 долари, откако ја намали стапката на „хеширање“ и тешкотијата на рударењето.
„Хешрејтот“ ја претставува вкупната компјутерска моќ посветена на рударење и валидирање на трансакции на блокчејн за „доказ за работа“ и често се користи како индикатор за конкурентноста и тежината на рударењето. Продолжен период во кој цената е под цената на производство може да стане самозасилувачки бидејќи маргиналните рудари се повлекуваат, намалувајќи ја тежината и дополнително намалувајќи ја проценката на трошоците – феномен што веќе е забележан во 2018 година.
Аналитичарите исто така додадоа дека процесот на намалување на „левериџот“ кај договорите за трајни фјучерси, кој започна на 10 октомври, сега се чини дека е во голема мера завршен.