Додека светската финансиска архитектура се фрактурира по геополитички линии, овогодинешниот самит на БРИКС се чини дека ќе донесе значајна еволуција во механиката на глобалната трговија. Додека медиумите ќе се фокусираат на дигиталните валути, реториката за дедоларизацијата или ценовните промени на стоките, вистинската приказна ќе биде многу позначајна: интернационализацијата на златото како колатерал.
И централно место во тој план е како златото ќе биде поврзано со јуанот – кинеската валута – додека земјите од БРИКС градат кооперативна инфраструктура за трезор дизајнирана да ја прошири употребата, да ја намали недовербата и да овозможи суверена флексибилност во трговијата.
Вистинската агенда: Златото е основа на системот
Додека самитите на БРИКС честопати произведуваат мноштво наративи за мултиполарност и економско самоопределување, овогодинешната основна финансиска иновација е вкоренета во создавањето мрежа за складирање злато низ повеќе јурисдикции.
Овие трезори, кои моментално се во изградба или се во преговори во Кина, Саудиска Арабија, Југоисточна Азија и Африка, се многу повеќе од логистички надградби. Тие се структурниот столб на новиот систем за порамнување каде што златото е примарно колатерално средство, заменувајќи ги американските државни обврзници како стандарден доверлив носител.
Во стариот SWIFT систем, државните обврзници ја играа таа улога. Обврзниците деноминирани во долари обезбедуваа ликвидност, принос и перцепирана безбедност потребни за подмачкување на глобалната трговија. Но сега, од политички и структурни причини, многу земји – особено членовите на БРИКС – повеќе не ги сметаат државните обврзници за неутрални или безбедни. Оттука и побарувачката за нова валута и нова форма на колатерал: таква што е аполитична, ограничена и универзално призната.
И тука во приказната влегува златото.
Златото има историска и монетарна тежина како средство, но неговата интеграција во современите системи отсекогаш била ограничена од три прашања: доверба, брзина на порамнување и физичка верификација.
Овогодинешниот самит на БРИКС, поддржан од работата што веќе ја изврши Кина преку Шангајската берза за злато (SGEI), се занимава со сите овие прашања.
Двојниот систем јуан-злато
Кина не ја криеше својата амбиција да го интернационализира јуанот. Но, разбира дека јуанот не може да постигне глобално прифаќање само преку декрет или политичко усогласување. Валутите напредуваат кога се корисни и доверливи.
Кина изгради корисност преку трговски договори, линии за размена и прекугранични системи за плаќање. Сега се стреми да изгради доверба.
Моделот е едноставен, но моќен: златото служи како складиште на вредност, додека јуанот функционира како средство за размена. Двете функционираат како комплементарни половини на еден единствен монетарен систем.
Клучно е што системот е изграден врз опционалност. Учесниците не се обврзани да го конвертираат јуанот во злато, но можат да го сторат тоа. Всушност, ова воведува слој на конвертибилност во јуанот што го имитира прозорецот за злато на „Бретон Вудс“ без да наметнува формален златен стандард. Тоа е модел што нуди флексибилност на централните банки, кредибилитет на договорните страни и поддршка за самата валута.
Кинескиот план БРИКС 2025
Предизвикот со кој било систем базиран на злато е физичката природа на средството. Каде се складира? Кој го верификува? Како можете да спречите кражба, дуплирање или манипулација?
Одговорот на БРИКС: географска диверзификација и колективен надзор.
Планот што Кина го откри – имплицитно, а наскоро и официјално – вклучува создавање или сертификација на повеќе златни трезори низ БРИКС.
Тие вклучуваат:
* Трезор со седиште во Саудиска Арабија, изграден со учество на SGEI, кој овозможува директна конверзија на јуан во злато од приходите од нафта.
*Трезори во Сингапур и Малезија, каде што регионалните трговски партнери можат да складираат и да заложат злато за кредитни линии деноминирани во јуани.
* Благајни од Африка и Блискиот Исток интегрирани во системот преку логистичката инфраструктура „Појас и пат“, овозможувајќи финансирање на инфраструктурата врз основа на колатерал.
* Континуирано проширување на мрежа од трезори во Шангај, поврзани со меѓународни клиенти преку SGEI, каде што златото се распределува одделно од домашните резерви.
Наместо централизирање на златото во една јурисдикција (како што прават САД во Форт Нокс или Федералните резерви), овој модел нагласува меѓусебно земање „заложници“. Секоја членка на БРИКС става дел од своето злато во трезорите на другите членови. Вашето злато е во мојата земја; моето е во вашата. Ова спречува кој било актер да доминира во системот и обезбедува природна контрола на лошото однесување, тврди „Зеро Хеџ“.
Како што вели еден аналитичар, „тие не измислуваат ништо одново. Тие само го воскреснуваат единственото нешто што некогаш функционирало“.