Претседателот на Федералните резерви, Џером Пауел, во четврток изјави дека долгорочните каматни стапки веројатно ќе бидат повисоки како што се менува економијата, а политиката останува во постојан фокус.
Во коментарите фокусирани на прегледот на рамката на политиката на централната банка, последен пат спроведен во летото 2020 година, Џером Пауел истакна дека условите значително се промениле во последните пет години.
Во тој период, Федералните резерви доживеаа период на нагло зголемување на инфлацијата, што ја поттикна банката да преземе историски агресивни зголемувања на каматните стапки. Пауел рече дека дури и со долгорочни очекувања за инфлација кои се генерално во согласност со целта на Федералните резерви од 2 проценти, ерата на каматни стапки близу нула веројатно нема да се врати во скоро време.
„Шокови во снабдувањето“
„Повисоките реални стапки може да ја одразуваат и можноста инфлацијата да биде понестабилна во иднина отколку во меѓукризниот период од 2010-тите“, рече Пауел во подготвените забелешки за Истражувачката конференција Томас Лаубах во Вашингтон. „Можеби влегуваме во период на почести и потенцијално потрајни шокови во снабдувањето – тежок предизвик за економијата и за централните банки.“
Федералните резерви ја одржуваа својата референтна каматна стапка близу нула седум години по финансиската криза во 2008 година. Од декември 2024 година, каматната стапка за кредитирање преку ноќ се движеше помеѓу 4,25% и 4,5%, а најновата изнесува 4,33%.
Изјавите за „шокови во понудата“ се слични на оние што Пауел ги даде во последните недели, предупредувајќи дека промените во политиката би можеле да го доведат Федералниот резервен систем во тешка ситуација за балансирање помеѓу поддршката на вработеноста и контролата на инфлацијата.
Иако не ги спомена царините на претседателот Доналд Трамп во своите забелешки во четвртокот, шефот на централната банка во последните денови ја истакна веројатноста дека царините ќе го забават растот и ќе ја поттикнат инфлацијата. Сепак, тешко е да се процени обемот на какво било влијание, особено затоа што Трамп неодамна се воздржа од поагресивни тарифи во очекување на 90-дневен преговарачки прозорец.
И покрај ова, Федералните резерви се двоумеа да ја олабават политиката откако ја намалија референтната каматна стапка за цел процентен поен минатата година.
Продолжување на петгодишниот план
Во врска со тековниот преглед на рамката, Фед ќе се обиде да развие петгодишен план за тоа како ќе ги води одлуките и како потезите ќе бидат соопштени на јавноста.
Пауел рече дека овој пат процесот ќе земе предвид голем број фактори.
Ова вклучува како ФЕД ги соопштува своите очекувања за иднината, а исто така разгледува и начини на кои може да го прилагоди последниот преглед.
За време на превирањата во летото 2020 година, ФЕД објави пристап на „флексибилно таргетирање на просечната инфлација“ што ќе овозможи инфлацијата да биде нешто посилна од нормалната во интерес на обезбедување целосна и инклузивна вработеност. Сепак, таргетирањето на инфлацијата наскоро стана мртво прашање бидејќи цените се зголемија по пандемијата на Ковид, принудувајќи ги Федералните резерви да направат серија историски агресивни зголемувања на каматните стапки.