Поголемиот ризик со кој се соочува глобалната економија до крајот на 2022 година може да биде стагнација наместо стагфлација, бидејќи ценовните притисоци предизвикани од трошоците ѝ штетат на сè уште слабата домашна побарувачка, а построгите фискални и монетарни политики стануваат камен на сопнување, според „Nomura Holdings Inc.“
Во повеќето земји постои „доминација на инфлацијата предизвикана од трошоците – лоша инфлација, која ги намалува профитните маржи, ги еродира реалните приходи на домаќинствата и има тенденција да се самоприлагоди кога побарувачката е мала“, напишаа економистите на „Nomura“ во извештајот за изгледите за 2022 година, објавен на 10 декември.
Повеќето економии, вклучително и еврозоната, Британија, Јапонија и Кина, не се опоравија целосно од тековната пандемија, а нивната кревка приватна побарувачка ги прави ранливи на забавување на растот, пишуваат економистите.
Забавувањето на растот може да дојде од ерозија на профитот на домаќинствата и приходите од повисока инфлација, повисоките заштеди во услови на економска несигурност и претворањето на фискалната политика во голема пречка, се вели во извештајот.
Економијата на САД можеби сè уште не го следи општиот тренд, пишуваат економистите, бидејќи земјата закрепнува до „целосна побарувачка“ и затоа има поголем тампон за да ја апсорбира инфлацијата предизвикана од трошоците. Како што се заоструваат монетарните и фискалните политики, Соединетите држави се во подобра позиција да се воспостават во совршени услови во 2022 година околу целите за инфлација и раст, според Nomura.
Доколку САД забележат брза инфлација во првата половина на 2022 година, што не е главното сценарио на Nomura, Федералните резерви може да спроведат агресивно зголемување на каматните стапки. Ако ова сценарио се оствари, „дополнително го зајакнува нашиот став дека поголемиот ризик за глобалната економија на крајот на 2022 година е стагнација, а не стагфлација“, пишуваат тие.
Nomura, исто така, очекува:
* Соединетите Американски Држави ќе се соочат со многу послаба втора половина следната година со годишен раст од нешто помалку од 2% во четвртиот квартал, што ќе и помогне на ФЕД да ја одржи стапката на постепено зголемување на каматните стапки.
* Европската централна банка нема да издаде зголемување на каматните стапки следната година, бидејќи компанијата верува дека инфлацијата на крајот ќе се врати под целта.
* Продолжено забавување во Кина, со дополнително забавување на економскиот раст до 2,9% на годишно ниво во првиот квартал.